El USD/CLP cayó con fuerza en la jornada de ayer un -1,4% hasta los $949, en línea con la moderación del mercado respecto a la elección de Trump, en relación al impacto en el dólar y tasas. Por otro lado, la Fed recortó las tasas como era esperado en 25 puntos base, señalando la fortaleza de la economía y destacando que las condiciones en el mercado laboral y la inflación han progresado. Esta mañana la inflación de octubre aumentó en Chile un 1%, mucho más que el 0,6% esperado, con una variación del 4,7% en los últimos doce meses, lo que limita al Banco Central a seguir bajando las tasas de manera relevante.
El dólar index continúa con la moderación post elecciones y retrocede un -0,14% hasta los 104,36 puntos. El cobre cae un -2% hasta los US$4,34 la libra, tras el anuncio de China que decepciona, con un programa de estímulos mayormente enfocado en la deuda de los gobiernos locales, sin anunciar medidas que apoyen la demanda. En este contexto el USD/CLP abre levemente al alza en torno a $951, por la caída del cobre, pero compensado por el alto IPC de Chile. En este contexto se mantiene firme la zona de resistencia en torno a los $960 y por abajo los soportes se encuentran en la zona de $940 a $945.
Inflación en Chile: Octubre Marca la Mayor Alza Mensual del Año
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) sorprendió al mercado en octubre con un aumento mensual del 1,0%, el mayor desde marzo de 2023, superando ampliamente las expectativas del mercado. Este incremento posiciona la inflación acumulada en lo que va del año en un 4,5%, alineándose con las proyecciones del Banco Central de cerrar 2024 en este nivel.
Según el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), la inflación a doce meses alcanzó un 4,7%, un incremento frente al 4,1% registrado en septiembre. Este repunte confirma los desafíos que enfrenta la economía chilena para retornar al rango meta del Banco Central, fijado en un 3% para 2025.
Factores Clave en el Aumento del IPC
- Vivienda y Servicios Básicos (+3,1%)
- Fue la división con mayor incidencia positiva, aportando 0,544 puntos porcentuales (pp) al IPC.
- Destaca el aumento en el suministro de electricidad (+18,9%), resultado de ajustes regulatorios tras el descongelamiento de tarifas. Estos incrementos buscan normalizar los precios tras congelaciones previas por el estallido social y la pandemia.
- Alimentos y Bebidas No Alcohólicas (+2,2%)
- Registraron alzas en 14 de sus 15 clases, con un aporte significativo de carnes (+3,8%) y frutas y frutos secos (+3,5%).
- Productos como la carne de vacuno (+5,5%) y las papas (+28,5%) lideraron los incrementos en esta categoría.
- Energía (+3,7%)
- Impulsada por los ajustes en la electricidad, el IPC de energía mostró una importante incidencia en el aumento general.
Divisiones con Descensos
- Equipamiento y Mantención del Hogar (-1,5%)
- Esta categoría aportó -0,089 pp, destacándose las caídas en muebles para living (-11,7%) y camas (-4,9%).
- Gasolina (-3,1%)
- Contribuyó al alivio en el rubro de transporte, a pesar de las tensiones globales en el mercado energético.
Proyecciones Económicas
En un contexto de aumento inflacionario, el Banco Central de Chile deberá decidir en su próxima reunión si continúa con el ritmo de recortes de tasas de interés. Actualmente, la tasa se sitúa en 5,5%, tras un ciclo de flexibilización iniciado en 2023. No obstante, la persistencia de factores externos, como los altos precios del petróleo y las tensiones en Medio Oriente, podría complicar la ruta hacia el rango meta de inflación.
El optimismo post-electoral impulsa los mercados mientras la Fed recorta tasas y el Bitcoin se acerca a máximos históricos
1. La Fed recorta tasas y señala más flexibilizaciones
La Reserva Federal redujo las tasas de interés en 25 puntos base, ubicándolas en el rango de 4.50%-4.75%, marcando el segundo recorte consecutivo. Este movimiento responde a una disminución en las presiones inflacionarias y busca normalizar la política monetaria. Durante su conferencia, el presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmó que la inflación sigue encaminada hacia el objetivo del 2% y que la economía podría tener un desempeño mejor al previsto en 2024.
Los mercados ahora anticipan otro recorte en diciembre y proyecciones adicionales de reducción para 2025. Sin embargo, persiste la incertidumbre sobre el futuro de Powell en su cargo, dada su relación tensa con el presidente electo Donald Trump, quien lo criticó durante su primer mandato.
2. Futuros al alza; sólidas ganancias semanales
Los futuros de índices estadounidenses mostraron ligeras alzas este viernes, continuando con el optimismo post-electoral y respaldados por el reciente recorte de tasas de la Fed.
A las 03:35 ET, los futuros del Dow Jones subieron 43 puntos (+0.1%), los del S&P 500 avanzaron 6 puntos (+0.1%), y los del Nasdaq 100 ganaron 15 puntos (+0.1%).
Las principales bolsas alcanzaron máximos históricos el jueves, impulsadas por expectativas de menores impuestos corporativos bajo Trump y una mayoría republicana en el Congreso. Para la semana, el S&P 500 y el Dow Jones acumulan un alza del 4%, mientras que el Nasdaq lidera con un avance del 5.6%.
3. Crecimiento de TSMC muestra señales de desaceleración
El gigante taiwanés de semiconductores, TSMC, reportó ingresos saludables en octubre, alcanzando T$314.24 mil millones (US$9.80 mil millones), con un crecimiento anual del 29.2%. Sin embargo, esta cifra refleja una desaceleración respecto al crecimiento cercano al 40% observado el mes anterior.
Aunque la demanda de chips avanzados para inteligencia artificial sigue fuerte, sectores como computadoras personales, smartphones y electrónica de consumo muestran debilidad. Como proveedor clave para Nvidia y Apple, esta desaceleración podría tener implicaciones para la industria tecnológica.
4. Bitcoin cerca de máximos históricos
Bitcoin, la criptomoneda más popular, subió un 1% este viernes, cotizando en $75,852, cerca de su máximo histórico de $76,837 alcanzado el jueves. La victoria de Trump ha impulsado al activo digital, ya que su administración promete regulaciones favorables al sector.
Analistas anticipan un fuerte ciclo alcista, con precios proyectados entre $130,000 y $150,000 para fines de 2024, según el analista Peter Brandt.
5. El crudo enfrenta retrocesos pero cierra una semana positiva
Los precios del petróleo bajaron este viernes, con el WTI cotizando a $71.50 (-1.2%) y el Brent a $74.89 (-1%). A pesar de esto, ambos contratos están en camino de ganar un 3% semanalmente, gracias a la decisión de la OPEP+ de retrasar el aumento de la producción y las expectativas de sanciones más estrictas contra Irán y Venezuela bajo la administración de Trump.
Además, el huracán Rafael, que interrumpió 400,000 barriles diarios de producción en el Golfo de México, ha comenzado a alejarse de las zonas críticas, aliviando las tensiones en el mercado.