USD/CLP Avanza en una Jornada de Alta Volatilidad y Condiciones Externas Favorables

Ayer las condiciones externas eran altamente favorables para un nuevo avance del USD/CLP, que ocurrió en las primeras horas de la jornada hasta alcanzar un máximo en $960, para luego desvanecerse con un cierre en $953, en lo que representa un leve avance del 0,11% durante la sesión. A pesar de las recientes alzas, la volatilidad del billete verde ha disminuido en el margen, con un indicador técnico Average True Range (ATR) de $10,6, que es un nivel mínimo no observado desde hace un año.
El dólar index comienza la sesión con un leve avance del 0,1% hasta los 104,65 puntos. El cobre por su parte, vuelve a caer y se acerca a los US$4 la libra, en lo que representa una pérdida del -1,2%. En este contexto, el USD/CLP abre al alza nuevamente en torno a los $955 que es la resistencia mayor en estos momentos, pero con altas probabilidades de ir a buscar los máximos de ayer en $960. Por abajo los soportes se ubican ahora en $952 y luego la zona entre $948 y $942. Hoy vuelven las noticias económicas a EE.UU. con la confianza del consumidor y las ofertas de trabajo JOLTS.

Cambio en la Política Estadounidense y sus Efectos en el Mercado de Divisas

En el último mes, importantes cambios en la política estadounidense han modificado las expectativas del mercado, eclipsando la influencia de la Reserva Federal sobre el dólar estadounidense (USD). Aunque inicialmente se pensaba que el USD había alcanzado su máximo debido a la desaceleración de los datos económicos en EE.UU. y la perspectiva de un ciclo de relajación por parte de la Reserva Federal, el panorama ha cambiado drásticamente.

Impacto de las Elecciones Presidenciales

Las elecciones presidenciales en EE.UU. del 5 de noviembre parecían lo suficientemente lejanas como para que las medidas de la Reserva Federal dominaran los movimientos del mercado. Sin embargo, los recientes cambios políticos y el incremento de las probabilidades de una victoria de Donald Trump han llevado al mercado a anticipar este evento crucial antes de lo esperado, según un informe de analistas de Macquarie.

Proyecciones de la Reserva Federal y Fortalecimiento del USD

Se espera que cualquier debilidad del USD provocada por la Reserva Federal sea breve y limitada, afectando especialmente a los pares de divisas sensibles a los tipos de interés, como el USDJPY, que podría descender a 142 para diciembre, señalaron los analistas. Se prevé una fortaleza generalizada del USD, que impactará particularmente a las divisas y economías más vulnerables ante una posible presidencia de Trump, como el yuan chino (CNY) y el dólar taiwanés (TWD).

Escenarios Electorales y Pronósticos de Divisas

Victoria Demócrata: Una victoria demócrata probablemente resultaría en una leve debilidad generalizada del USD, impulsada por recortes en las tasas de la Fed. Los pronósticos anteriores para las divisas seguirían siendo mayormente válidos, con actualizaciones menores.

Victoria de Trump: Una victoria de Trump podría tener un impacto significativo en los mercados de divisas. Un aumento en los aranceles estadounidenses sobre las exportaciones chinas podría provocar una depreciación del CNY del 5%, llevando al USDCNY a 7,50 antes del Día de la Inauguración, el 20 de enero. El dólar australiano (AUD) podría caer a 0,64 dólares debido a las repercusiones económicas. El Euro (EUR) podría bajar a 1,06 dólares para diciembre y a 1,05 dólares a mediados de 2025 si se materializan los aranceles globales de EE.UU. y posibles recortes más profundos por parte del Banco Central Europeo (BCE).

Otras Divisas

GBP: Después de las elecciones generales en el Reino Unido del 4 de julio, se espera que la libra se estabilice, sin experimentar aumentos significativos en el par GBP/USD por el momento.

CAD: El USDCAD podría subir hacia 1,40 para diciembre a medida que el Banco de Canadá continúe con su política de relajación.

AUDNZD: Los recortes anticipados en los tipos por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) podrían llevar al AUDNZD a 1,14 para diciembre.

América Latina

CLP: El peso chileno (CLP) se considera estructuralmente fuerte debido a la importancia de la canasta de exportación del país en la transición energética.

MXN: Se espera que el peso mexicano (MXN) se mantenga sólido sin importar el resultado de las elecciones en EE.UU.

BRL y COP: El real brasileño (BRL) y el peso colombiano (COP) podrían verse afectados por las preocupaciones persistentes sobre la responsabilidad fiscal en la segunda mitad de 2024.

Expectativas de Crecimiento y Resultados del Tercer Trimestre Fiscal de Apple

Apple publicará sus resultados del tercer trimestre fiscal el jueves 1 de agosto, y los inversores están ansiosos por conocer los detalles de las ventas en China y las actualizaciones sobre inteligencia artificial (IA). Sin embargo, según Loop Capital, la IA no es el único motor de crecimiento para Apple; los analistas de la firma también anticipan un “despegue” significativo en el segmento de Servicios de Apple.

Segmento de Servicios de Apple

Loop Capital destaca la importancia creciente de Apple Music, Apple TV e iCloud, previendo aumentos sustanciales en los ingresos de estos productos en los próximos años.

Apple Music: Genera actualmente 9.200 millones de dólares en ingresos y se espera que continúe expandiéndose significativamente.

iCloud: Reporta 8.000 millones de dólares en ingresos y está preparado para un crecimiento masivo, impulsado por la inteligencia artificial (IA), Vision Pro y la creciente demanda de aplicaciones, juegos y contenido de video que requieren más almacenamiento de datos.

Apple TV: Con cerca de 125 millones de suscriptores, generó poco menos de 1.000 millones de dólares en el último año. Loop Capital considera que la oportunidad de crecimiento para este servicio es “masiva” y espera que el contenido, especialmente a través de adquisiciones, impulse su avance.

Apple News: Genera alrededor de 1.300 millones de dólares anuales y tiene un mercado total direccionable (TAM) de 8.000 millones de dólares.

Proyecciones de Crecimiento a Largo Plazo

El análisis de Loop Capital sugiere que para 2030, el TAM de los Servicios de Apple podría alcanzar los 391.000 millones de dólares, de un TAM total de la compañía de 1,659 billones de dólares. Comparativamente, el TAM actual de los servicios de Apple ronda los 209.000 millones de dólares.

A pesar del crecimiento en los servicios, los analistas señalan que el iPhone sigue siendo una piedra angular de la oferta de productos de Apple. Se espera que los próximos ciclos del iPhone 16 y 17 se beneficien de la integración de la IA, lo que empujará a los consumidores hacia nuevos dispositivos, dejando atrás los modelos reacondicionados y más antiguos.

Impacto del iPhone y Otros Productos

Loop Capital prevé que los ingresos totales de Apple superen los 500.000 millones de dólares en los próximos 3-4 años, con los iPhones siendo responsables de aproximadamente la mitad de esta cantidad.

Más allá del iPhone, Loop Capital también destaca la importancia del chip personalizado de IA de Apple, que se espera tenga “implicaciones importantes en 2025 y más allá”.

Además, el resurgimiento de otros dispositivos como el Mac y el iPad, que están recuperándose de caídas en las ventas postpandemia, también es relevante. Gracias a nuevos diseños e integración aumentada en el ecosistema de Apple, estos dispositivos están viendo un renacimiento en su popularidad.