Sexta jornada consecutiva de alzas para el USD/CLP que cierra en $933, con un avance del 0,7%. La caída del cobre y una inflación en Chile menor a lo esperado, fueron los factores que incidieron en el nuevo avance del tipo de cambio. Por otro lado, el bono del Tesoro a 10 años en EE.UU. se mantiene en torno al 4% y está siendo un buen termómetro de las expectativas de baja de tasa para el resto del año. Hoy conoceremos las minutas de la última reunión de la Fed.
El dólar index se mantiene fuerte en los 102,62 puntos, con un leve avance durante la madrugada. El cobre por su parte, se vuelve a debilitar un -0,85% y cae hasta los US$4,42 la libra. En este contexto el USD/CLP abre al alza en torno a $934,5 y se mantiene la tendencia alcista de los últimos días. Por arriba las resistencias se ubican en $935 y luego $938, mientras que por abajo los niveles a vigilar son los $926 a $923.
Caída histórica de las acciones chinas ante el retraso en las medidas de estímulo
Las acciones chinas listadas en el continente sufrieron su mayor caída en más de cuatro años, luego de que los inversores perdieran la paciencia por el ritmo de las medidas de estímulo de Pekín y datos débiles de gasto durante las vacaciones afectaran la confianza.
El índice CSI 300 se desplomó un 7,1%, borrando las ganancias obtenidas el martes cuando los mercados reabrieron tras las vacaciones de la “Golden Week”. A pesar de que las pérdidas se moderaron temporalmente después de que el Ministerio de Finanzas anunciara una conferencia sobre política fiscal, la presión vendedora continuó, lo que llevó al índice a registrar su primera pérdida en 11 días. Un índice de acciones chinas listadas en Hong Kong cayó aún más después de haber perdido más del 10% el martes.
Aunque las acciones habían subido en las semanas anteriores tras una serie de anuncios de políticas diseñadas para apoyar la economía, el entusiasmo por un auge impulsado por los estímulos se está enfriando debido a la falta de nuevas iniciativas importantes en una reunión política clave del martes. Un creciente número de estrategas y gestores de fondos afirman que Pekín debe respaldar sus promesas de gasto con acciones concretas, mientras que otros advierten que el rally había avanzado demasiado rápido después de que los índices de referencia subieran más del 30% en cuestión de días.
“El mercado está debatiendo entre la expectativa de más estímulos y las realidades económicas”, comentó Yi Wang, jefe de inversión cuantitativa en CSOP Asset Management Ltd. “Los inversores quieren ver una rápida traducción de las medidas de estímulo en mejoras en las ganancias corporativas y mejores datos macroeconómicos, ya sea en inflación, empleo o deuda de los gobiernos locales. Sin embargo, hay una brecha temporal entre esas expectativas y la realidad económica”.
El Ministro de Finanzas, Lan Fo’an, presentará las nuevas medidas para fortalecer la política fiscal y respaldar el crecimiento en una conferencia el sábado a las 10 a.m., hora local, según un comunicado de la Oficina de Información del Consejo de Estado.
Expectativas de estímulo fiscal
Los inversores han estado buscando un mayor gasto fiscal para detener la desaceleración económica, que amenaza con poner en peligro el objetivo de crecimiento del PIB de China para 2024 de alrededor del 5%. Bancos como Morgan Stanley y HSBC Holdings estiman un estímulo de 2 billones de yuanes (283 mil millones de dólares), mientras que Citigroup apunta a 3 billones de yuanes.
Caída de los mercados
La caída del CSI 300 del miércoles fue la mayor en un solo día desde febrero de 2020. El índice Hang Seng China Enterprises, que sigue a las acciones chinas listadas en Hong Kong, retrocedió un 1,5%, eliminando todas las ganancias acumuladas durante el período en que los mercados en China continental estaban cerrados.
Los inversores comienzan a preocuparse de que el rápido repunte de las acciones chinas desde finales de septiembre pueda resultar ser otra falsa alarma a menos que Pekín anuncie un sólido paquete fiscal que reviva el consumo y apoye al sector inmobiliario.
Las acciones chinas comenzaron la sesión del martes con fuerza, con el CSI 300 subiendo un 11% al abrir, pero el entusiasmo se desvaneció cuando los funcionarios de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma no anunciaron más medidas de estímulo.
Gasto durante las vacaciones y deuda apalancada
Los bonos del gobierno chino subieron mientras los inversores buscaban activos refugio en medio de la caída de las acciones. Los futuros a 30 años subieron un 0,8% y los rendimientos de referencia bajaron ligeramente.
El gasto de los turistas chinos durante la semana de vacaciones de la “Golden Week” fue inferior al de antes de la pandemia, a pesar de que los viajes aumentaron un 10,2% respecto a 2019. El gasto, sin embargo, solo subió un 7,9%, lo que indica que el sentimiento del consumidor sigue siendo moderado a pesar de las medidas de estímulo.
Por otro lado, las posiciones apalancadas en acciones han aumentado, lo que incrementa el riesgo de una liquidación masiva si el mercado cae y dichas posiciones deben ser deshechas. La deuda por margen en las bolsas de Shanghái y Shenzhen aumentó un 7,4% hasta los 1,54 billones de yuanes el martes.
Selección de acciones
Algunos gestores de fondos globales están optando por la selección selectiva de acciones. Louis Lau, de Brandes Investment Partners, con sede en San Diego, sugiere que es momento de tomar ganancias en sectores sobrecomprados como seguros, electrodomésticos, baterías para vehículos eléctricos y automóviles. Ve valor en industrias como internet, ropa deportiva, juegos en Macao, alimentos y bebidas, y turismo.
“Estamos en una fase en la que la selección de acciones se vuelve cada vez más importante”, dijo Nicholas Yeo, jefe de acciones chinas en abrdn Plc. “Estamos en una zona alcista, pero habrá volatilidad. Mantenemos una visión a largo plazo sobre sectores como el consumo, que es clave para la economía a largo plazo”.
Huracán Milton
El huracán Milton se dirige hacia el oeste de Florida como una tormenta potencialmente letal de categoría 5, con vientos lo suficientemente fuertes como para destruir casas y una marejada capaz de inundar algunas ciudades costeras.
Milton se prevé que toque tierra tarde en la noche del miércoles o temprano el jueves, según el Centro Nacional de Huracanes de EE. UU. Mientras tanto, las autoridades de Florida han instado a millones de residentes a evacuar lo antes posible para evitar los efectos de lo que podría ser uno de los peores huracanes registrados.
Los vientos de la tormenta alcanzaban las 160 millas por hora (260 kilómetros por hora) mientras cruzaba el Golfo de México, informó el NHC en un aviso a las 5 a.m. de Nueva York. El centro de la tormenta se encontraba a unas 300 millas al suroeste de Tampa.
“Se espera que Milton siga siendo un huracán extremadamente peligroso cuando llegue a la costa centro-oeste de Florida”, dijo el NHC. La marejada en el área de Tampa Bay podría alcanzar los 15 pies (4.6 metros), lo que provocaría inundaciones generalizadas.
Milton llegará a Florida menos de dos semanas después de que el huracán Helene causara daños en una amplia franja de la costa oeste del estado. Los residentes, agotados, han comenzado a abandonar la costa, incluidos los de Tampa, y las redes sociales muestran escenas de tráfico denso en las autopistas. Las autoridades advirtieron sobre los peligros de intentar resistir la tormenta.
“Esto es literalmente catastrófico”, dijo la alcaldesa de Tampa, Jane Castor, en una entrevista con CNN. “Puedo decir esto sin dramatización alguna: si decides quedarte en una de esas áreas de evacuación, vas a morir”.
Los aeropuertos de la región han cancelado la mayoría de los vuelos y las carreteras están habilitadas para facilitar la evacuación de los residentes. El gobernador Ron DeSantis suspendió los peajes en las carreteras y habilitó los arcenes para ayudar a la salida masiva de personas.
Además de los daños causados por el viento y las inundaciones, se esperan cortes de energía generalizados. Las autoridades también han advertido que el costo económico del huracán Milton podría ser devastador, con pérdidas proyectadas entre $60 mil millones y $150 mil millones.
Las proyecciones indican que si Milton toca tierra como huracán de categoría 3, unas 500,000 viviendas en el área de Tampa Bay y Sarasota podrían verse afectadas, con un costo de reconstrucción de $123 mil millones. En caso de llegar como categoría 4, 700,000 viviendas estarían en riesgo, lo que elevaría el costo a $174 mil millones.
Milton podría convertirse en uno de los huracanes más dañinos y costosos de la historia de EE. UU. debido a su impacto en áreas densamente pobladas y propiedades de alto valor, especialmente en la región de Tampa.
Además, la Agencia Federal para el Manejo de Emergencias (FEMA) está preocupada por la propagación de desinformación, como sucedió durante el huracán Helene, lo que afectó los esfuerzos de ayuda. Las autoridades investigarán el origen de estos rumores.
A medida que Milton se acerca, se espera que las ráfagas más fuertes de viento se extiendan hacia el interior, afectando incluso áreas cercanas a Orlando, y exacerbando el riesgo de graves inundaciones y daños por la tormenta.
El Centro Nacional de Huracanes también está monitoreando un área de baja presión frente a la costa este de Florida, que tiene un 30% de probabilidad de convertirse en un ciclón tropical en los próximos dos días.